La economía española registra un crecimiento del 0,8% en el primer trimestre, una décima más que en 2016

En términos anuales, el empleo aumenta a un ritmo del 2,5%

El gasto en consumo final de los hogares experimenta un crecimiento anual del 2,5%

El Producto Interior Bruto (PIB) generado por la economía española, medido en términos de volumen encadenado con referencia en el año 2010, ha registrado un crecimiento trimestral del 0,8% en el primer trimestre de 2017. Esta tasa es una décima superior a la estimada en el cuarto trimestre del año anterior. según los datos publicados este jueves por el Instituto Nacional de Empleo (INE).

En términos anuales, la tasa de crecimiento del PIB es del 3,0%, registro análogo al del cuarto trimestre del 2016, como consecuencia de una aportación similar tanto de la demanda nacional como de la demanda externa. Las tasas de crecimiento trimestral y anual para el primer trimestre coinciden con las publicadas en la Estimación avance del PIB trimestral del pasado día 28 de abril.

Analizando el crecimiento anual del PIB español en el primer trimestre de 2017 desde la óptica del gasto, se observa una contribución similar a la del trimestre anterior tanto de la demanda nacional (2,2 puntos), como de la demanda externa (0,8 puntos).

Atendiendo a los dos principales componentes de la demanda nacional, el gasto en consumo final presenta una variación anual menor que la registrada en el cuarto trimestre de 2016 (1,9% frente al 2,2%), mientras que la inversión en capital fijo presenta un crecimiento mayor, pasando del 2,2% al 3,8%. El gasto en consumo final de los hogares experimenta un crecimiento anual del 2,5%, cinco décimas inferior al del cuarto trimestre, como consecuencia del comportamiento
conjunto de los distintos tipos de bienes y servicios que lo integran. Por su parte, el gasto en consumo final de las Administraciones Públicas presenta una variación anual del 0,1%, una décima superior a la del trimestre precedente.

La formación bruta de capital fijo registra un crecimiento del 3,8%, lo que supone un incremento de 1,6 puntos respecto al trimestre anterior. Atendiendo a los distintos tipos de activos, los materiales presentan una tasa del 3,8%, lo que supone 1,6 puntos más que en el trimestre precedente. Por su parte, la inversión en productos de la propiedad intelectual
crece un 4,2%, con un aumento de 1,8 puntos respecto al cuarto trimestre de 2016.

La inversión en Construcción aumenta 1,1 puntos su tasa anual, pasando del 1,9% al 3,0%, como consecuencia del comportamiento agregado de la inversión en vivienda y de la inversión en ingeniería civil y otras construcciones. La inversión en bienes de equipo presenta un crecimiento del 5,0% en el primer trimestre de 2017 frente al 2,7% del trimestre anterior, en sintonía con la evolución conjunta de los indicadores de producción y cifra de negocios industrial y de comercio exterior de este tipo de bienes. La evolución conjunta de este grupo de activos junto a los activos cultivados ha resultado del 4,9%.

Demanda exterior

La contribución de la demanda exterior neta de la economía española al crecimiento anual del PIB trimestral es de 0,8 puntos, registro análogo al del trimestre precedente, como consecuencia de una aceleración del crecimiento respecto al trimestre anterior similar de las exportaciones y de las importaciones.

Las exportaciones de bienes y servicios aumentan su ritmo de crecimiento, pasando del 4,4% al 8,4%. En el caso de los bienes, se observa un incremento de 5,4 puntos en la tasa de variación (del 3,0% al 8,4%). Las exportaciones de servicios no turísticos experimentan un incremento del 8,2%, lo que supone 1,4 puntos más que en el trimestre anterior (6,8%). Por último, el gasto de no residentes en el territorio económico disminuye ocho décimas su tasa de variación anual (del 9,3% al 8,5%).

Las importaciones de bienes y servicios aumentan 4,1 puntos su crecimiento, del 2,3% al 6,4%. Analizando todos sus componentes, las importaciones de bienes crecen a una tasa de 6,2%, lo que supone 5,8 puntos por encima de la del trimestre anterior (0,4%). Por su lado, las importaciones de servicios no turísticos registran una tasa del 3,9%, que la sitúa 2,6
puntos por debajo de la del trimestre precedente (6,5%). Por último, el gasto de residentes en el resto del mundo disminuye en 6,7 puntos su crecimiento este trimestre, pasando del 22,8% al 16,1%.

A nivel agregado, las ramas de los sectores primario y secundario presentan tasas de crecimiento superiores a las del cuarto trimestre de 2016. Por su parte, los Servicios moderan su crecimiento.

El valor añadido bruto de las ramas industriales evoluciona a una tasa del 2,8%, lo que supone un aumento de seis décimas respecto a la registrada en el cuarto trimestre de 2016. La industria manufacturera crece a un ritmo del 2,7%, tasa que resulta siete décimas superior a la del trimestre precedente. De forma coherente con la evolución de la demanda de activos y del empleo de la rama de la Construcción, el valor añadido bruto de esta actividad acelera su ritmo de avance hasta el 4,4% frente al 3,0% del trimestre anterior.

Por su parte, el valor añadido bruto de las ramas de los Servicios desacelera su crecimiento, del 3,1% al 2,8%, como consecuencia del comportamiento conjunto de las actividades que integran este sector. Por último, las ramas primarias registran una variación anual del 4,0% en este trimestre, frente al 2,9% del trimestre precedente.

Empleo

El empleo de la economía, en términos de puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, registra una variación trimestral del 0,7%, tres décimas superior a la experimentada en el cuarto trimestre de 2016. En términos anuales, el empleo presenta una tasa de crecimiento del 2,5%, dos décimas inferior a la registrada en el trimestre precedente. Esta evolución supone un incremento neto de 435 mil empleos equivalentes a tiempo completo en un año.

A escala agregada, Agricultura y Construcción aceleran su ritmo de crecimiento, mientras que Industria y Servicios presentan tasas inferiores a las registradas en el cuarto trimestre de 2016. La variación anual de la Agricultura es del 4,9%, frente al 2,8% del trimestre anterior. La Industria registra un crecimiento del 2,5%, frente al 2,7% del trimestre precedente. En el caso de la Construcción la tasa se acelera 1,7 puntos y se sitúa en el 4,6%. Finalmente, el empleo de los Servicios disminuye cinco décimas su registro anterior, hasta el 2,2%.

La disminución de dos décimas que presenta la tasa anual del empleo equivalente a tiempo completo, junto con el menor decrecimiento de la jornada media asociada (del –1,1% al –0,7%), dan como resultado una aceleración de tres décimas en la tasa anual del número de horas efectivamente trabajadas en este trimestre (que pasa del 1,5% al 1,8%).

De la consideración conjunta del crecimiento en volumen del PIB trimestral y de los datos de empleo ocupado, se deduce que la tasa de variación anual de la productividad aparente por puesto de trabajo equivalente aumenta dos décimas, desde el 0,3% hasta el 0,5%. Por su parte, el crecimiento de la productividad aparente por hora efectivamente trabajada alcanza una tasa del 1,2%, tres décimas inferior a la registrada en el cuarto trimestre del año anterior (1,5%).

La variación anual del PIB valorado a precios corrientes en el primer trimestre de 2017 alcanza el 4,1%. Esta tasa es cuatro décimas superior a la registrada en el trimestre precedente (3,7%). Como consecuencia de la evolución del PIB tanto a precios corrientes como en términos de volumen, el deflactor implícito de la economía presenta una tasa de variación anual del 1,0%, cuatro décimas superior a la del trimestre anterior (0,6%).

Rentas

Por lo que respecta a la distribución primaria de las rentas, la remuneración de los asalariados pasa del 2,9% al 3,1% en tasa anual en el primer trimestre de 2017. Este resultado es consecuencia del comportamiento tanto del número de asalariados (que crece un 2,7% frente al 2,9% del trimestre anterior), como de la evolución de la remuneración media por asalariado (que registra una tasa del 0,4%, frente al 0,1% del cuarto trimestre). De esta manera, el crecimiento del coste laboral por unidad de producto (CLU) se sitúa en el –0,1%, lo que supone 1,1 puntos por debajo de la variación experimentada por el deflactor
implícito de la economía (1,0%).

La variación anual del excedente de explotación bruto/renta mixta bruta de la economía se mantiene en el 5,3%. Finalmente, los impuestos sobre la producción y las importaciones netos de subvenciones aceleran 3,3 puntos su crecimiento (que pasa del 0,6% al 3,9%).

Panorama europeo

Por lo que se refiere al entorno europeo, en el primer trimestre de 2017 la Unión Europea experimenta un crecimiento trimestral del 0,5%, tasa una décima menor que el trimestre anterior. Por su parte, la Eurozona (UEM-19) registra una variación del 0,5%, tasa similar a la registrada en el trimestre precedente.

Entre las principales economías europeas el comportamiento es dispar. Por un lado, Alemania, Finlandia y Portugal presentan tasas de crecimiento trimestral superiores a las del trimestre anterior (Alemania del 0,6% frente al 0,4%, Finlandia del 1,6% frente al 0,3% y Portugal del 1,0% frente al 0,7%). Por otro lado, Italia mantiene su tasa en el 0,2%, mientras que Francia, Holanda y Reino Unido presentan crecimientos inferiores a los del trimestre precedente (Francia del 0,3% frente al 0,5%, Holanda del 0,4% frente al 0,6% y Reino Unido del 0,3% frente al 0,7%).

Las mayores tasas de crecimiento trimestral se registran en Rumanía (1,7%), Finlandia (1,6%) y Letonia (1,5%). Por su parte, los menores registros corresponden a Grecia (–0,1%) e Italia (0,2%).

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