La financiación de la economía nacional frente al mundo es 5.867 de € en el segundo trimestre de 2017

La renta nacional alcanza los 291.998 M de € y la disponible los 289.402 millones

El valor añadido bruto de las instituciones financieras crece un 3,7% en el segundo trimestre de 2017

La economía nacional registra una capacidad de financiación frente al resto del mundo de 5.867 millones de euros en el segundo trimestre de 2017, lo que representa un 2,0% del PIB de dicho periodo. En el mismo trimestre del año 2016 la economía nacional registró una capacidad de financiación de 6.672 millones (un 2,4% del PIB). Esta menor capacidad de financiación se produce a pesar del incremento observado en el saldo de intercambios exteriores de bienes y servicios, que se estima en 10.755 millones de euros, frente a los 10.512 millones del mismo periodo de 2016.

Por el contrario, se reducen el saldo de rentas y transferencias corrientes con el resto del mundo (–5.218 millones de euros, frente a los –4.501 millones del segundo trimestre de 2016) y el saldo de transferencias de capital (330 millones en el segundo trimestre de 2017, frente a 661 millones en el mismo periodo del año anterior). 

Si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, la capacidad de financiación de la economía nacional se sitúa en el 1,7% del PIB, frente al 2,3% del trimestre anterior.

Los resultados de las Cuentas Trimestrales no Financieras de los Sectores Institucionales que aquí se presentan incorporan ya la actualización anual de las cuentas nacionales, cuyos principales resultados se publicaron el pasado 12 de septiembre.

Renta nacional

La renta nacional bruta alcanza los 291.998 millones de euros en el segundo trimestre de 2017, con un aumento del 3,8% respecto al mismo trimestre de 2016.

Este incremento de renta se debe a un mayor excedente de explotación de las unidades productivas residentes, que aumenta un 4,8%, hasta los 123.728 millones, así como a una mayor remuneración percibida por los asalariados residentes en la economía, que crece un 2,9%, hasta los 140.308 millones. También se incrementa en un 3,5% el montante devengado de impuestos sobre la producción y las importaciones, netos de subvenciones, hasta los 30.889 millones.

A todo ello se le añade el hecho de que el saldo negativo de rentas de la propiedad (intereses, dividendos, etc.) con el resto del mundo se reduce hasta –2.927 millones de euros (en el segundo trimestre de 2016 fue de –3.035 millones).

Por otro lado, el saldo de transferencias corrientes (impuestos sobre la renta y el patrimonio, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes) con el resto del mundo se reduce hasta –2.596 millones, frente a –1.890 millones del segundo trimestre de 2016. Con ello, la renta nacional disponible bruta crece un 3,6%, y se sitúa en 289.402 millones de euros. Si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, la renta nacional bruta y la renta nacional disponible bruta crecen en el segundo trimestre un 0,3% y un 0,0%, respectivamente, respecto al primer trimestre de 2017.

Hogares

El valor añadido bruto generado por los hogares se incrementa un 3,2% en el segundo trimestre respecto al mismo periodo de 2016. El excedente de explotación y renta mixta bruta del sector crece un 3,4%. Si se tiene en cuenta el incremento en la remuneración a cobrar por los asalariados (2,9%) y la evolución del saldo neto de rentas de la propiedad a percibir (intereses, dividendos, etc.) por el sector, se obtiene un aumento del 3,5% en el saldo de rentas primarias percibido por los hogares.

Considerando además el comportamiento conjunto de los flujos de distribución secundaria de la renta (impuestos sobre la renta y el patrimonio, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes), se llega a que en el segundo trimestre de 2017 la renta disponible bruta de los hogares se incrementa un 2,6%, hasta 195.352 millones de euros. El gasto en consumo final de los hogares se estima en 166.471 millones de euros, con un aumento del 4,6%. Con ello, el ahorro de los hogares se cifra en 28.811 millones de euros (en el segundo trimestre de 2016 fue de 31.130 millones)3. De esta forma, la tasa de ahorro de los hogares se sitúa en el 14,8% de su renta disponible, 1,6 puntos inferior a la del segundo trimestre del año anterior.

Si se calculan tasas de ahorro del sector hogares referidas a periodos móviles de cuatro trimestres, la tasa de ahorro del sector disminuye 0,4 puntos respecto al trimestre anterior, hasta el 6,5%.

Por otro lado, la inversión de los hogares alcanza los 8.347 millones de euros en el segundo trimestre (un 10,1% más que en el mismo periodo de 2016). De esta forma, y una vez tenido en cuenta el saldo de transferencias de capital del sector, los hogares registran una capacidad de financiación de 19.814 millones (frente a los 23.410 millones estimados para el mismo trimestre de 2016).

Sociedades no financieras

El valor añadido bruto generado por las sociedades no financieras se incrementa un 5,2% respecto al mismo trimestre de 2016 y el excedente de explotación bruto del sector lo hace en un 5,6%. Si a lo anterior se añade el saldo neto de las rentas de la propiedad (intereses, dividendos, etc.) a percibir por el sector, se obtiene que su saldo rentas primarias bruto crece un 3,6% respecto al segundo trimestre de 2016. No obstante, si se tiene en cuenta la evolución de los flujos de distribución secundaria de la renta (impuesto de sociedades, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes), se llega a que la renta disponible de las sociedades no financieras disminuye un 1,3%. Esta renta disponible, junto a su saldo de transferencias de capital, no es suficiente para financiar el volumen de inversión del sector, que asciende a 47.760 millones (un 8,6% más que en el mismo trimestre del año anterior). En consecuencia, se estima para el sector una necesidad de financiación de 1.792 millones de euros. En el segundo trimestre de 2016 el sector tuvo una capacidad de financiación de 3.506 millones.

Administraciones Públicas

La renta disponible bruta de las Administraciones Públicas alcanza los 40.456 millones de euros en el segundo trimestre, un 12,5% más que en el mismo periodo de 2016. El gasto en consumo final se incrementa un 0,4%, hasta los 55.765 millones de euros. Con ello, el ahorro bruto del sector asciende a –15.309 millones (en el segundo trimestre de 2016 fue de –19.611 millones).

La inversión de las Administraciones Públicas se estima en 5.492 millones, reduciéndose un 2,2% respecto al segundo trimestre del año anterior. Todo ello, junto a su saldo de transferencias de capital, hace que el sector genere una necesidad de financiación de 20.341 millones, frente a los 25.824 millones del segundo trimestre de 2016.

Instituciones financieras

El valor añadido bruto de las instituciones financieras crece un 3,7% en el segundo trimestre de 2017 respecto al mismo periodo de 2016. El excedente de explotación bruto del sector aumenta un 11,7%. Este incremento, junto con un mayor saldo neto de rentas de la propiedad (intereses, dividendos, etc.) a percibir por el sector, hace que el saldo de rentas primarias del mismo crezca un 10,8%. Si además tenemos en cuenta sus flujos de distribución secundaria de la renta (impuesto de sociedades, cotizaciones y prestaciones sociales y otras transferencias corrientes), se llega a que la renta disponible bruta del sector se estima en 8.369 millones de euros, un 17,6% superior a la del mismo trimestre de 2016.

Por otro lado, se estima en las instituciones financieras una desinversión de 12 millones de euros (frente a una inversión de 1.266 millones en el mismo trimestre de 2016). Con ello, y una vez considerado su saldo de transferencias de capital, el sector genera una capacidad de financiación de 8.186 millones de euros, frente a los 5.580 millones del segundo trimestre de 2016.

El objetivo de las Cuentas Trimestrales no Financieras de los Sectores Institucionales (CTNFSI) es describir las relaciones económicas entre las unidades institucionales que forman la economía nacional (hogares e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares, sociedades no financieras, instituciones financieras y administraciones públicas) y entre aquellas y el resto del mundo en una serie ordenada de cuentas que describe cada una de las fases del proceso económico (producción y generación de renta, distribución y redistribución, consumo final, ahorro y acumulación de activos).

Si se eliminan los efectos estacionales y de calendario, la capacidad de financiación de la economía nacional de sitúa en el 1,7% del PIB, frente al 2,3% del trimestre anterior

La necesidad de financiación de las Administraciones Públicas se cifra en 20.341 millones de euros, frente a los 25.824 millones del mismo trimestre de 2016

La tasa de ahorro de los hogares se estima en el 14,8% de su renta disponible, frente al 16,4% del mismo trimestre del año anterior

 

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