La economía española desaceleró su crecimiento trimestral dos puntos entre enero y marzo, hasta situarlo en el 0,2%, una décima menos de lo esperado, debido al frenazo experimentado por el consumo de los hogares, según los datos de Contabilidad Nacional publicados este viernes por el Instituto Nacional de Estadística (INE).
Los resultados hoy difundidos de la Contabilidad Nacional Trimestral de España: principales agregados actualizan los proporcionados en el avance del pasado 29 de abril. En dicho avance, la mayoría de los indicadores estadísticos sobre la evolución económica reciente ofrecían resultados hasta el segundo mes del trimestre (febrero). La estimación de su evolución en el tercer mes fue afrontada por el INE adaptando los métodos de estimación de los agregados económicos trimestrales con la incorporación de fuentes adicionales disponibles para todos los meses del periodo que complementaban a las habitualmente empleadas, así como de estimaciones adelantadas de indicadores basados en datos administrativos, en línea con las recomendaciones de Eurostat y otros organismos estadísticos internacionales.
Los resultados de la CNTR hoy publicados incorporan todos los indicadores estadísticos que marcan la evolución económica del primer trimestre de 2022, cuya información abarca ya, en la inmensa mayoría de los casos, el conjunto del mismo. En particular, se integran el resultado trimestral de las Cuentas no Financieras de las Administraciones Públicas y de la Balanza de Pagos.
En el análisis de las revisiones observadas sobre los resultados avanzados se ha de tener presente la dificultad inherente a la medición estadística en un periodo de cambios de coyuntura de la actividad económica tan bruscos como los vividos en los últimos trimestres.
Se recuerda también, una vez más, que, en el contexto actual, el análisis de ciertas variables resulta especialmente relevante. En el caso de la medición del empleo, debe prestarse atención no sólo a los puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo, sino también al resto de variables, como las personas ocupadas, los puestos de trabajo y las horas efectivamente trabajadas. Ha de tenerse en cuenta, por ejemplo, que los puestos de trabajo equivalentes se ven afectados tanto por la variación de las horas trabajadas, como por la de la jornada media de las personas que trabajan a tiempo completo.
En cambio, el crecimiento interanual del PIB se aceleró ocho décimas en el primer trimestre, desde el 5,5% del último trimestre de 2021 al 6,3%. No obstante, esta tasa es una décima inferior a lo avanzado por Estadística en abril.
La aceleración del crecimiento interanual del PIB se debe a la mayor aportación del sector exterior y, en menor medida, de la demanda nacional. En concreto, la demanda externa aportó 2,3 puntos al PIB interanual del primer trimestre, cifra cinco décimas superior a la del trimestre anterior y su mayor contribución en nueve años, mientras que la demanda nacional aportó 4 puntos, dos décimas más.
Estadística ha explicado que el avance de datos del primer trimestre se realizó a partir de indicadores estadísticos que ofrecían resultados hasta febrero (la guerra en Ucrania comenzó casi a finales de ese mes), mientras que los resultados publicados este viernes abarcan ya «en la inmensa mayoría de los casos», el conjunto del trimestre.
A finales de abril, los datos avanzados por el INE para el primer trimestre apuntaban a un crecimiento trimestral del PIB del 0,3% y a una tasa interanual del 6,4%, tasas, en ambos casos, que superaban en una décima las publicadas este viernes.
A precios corrientes, el PIB del primer trimestre se situó en 317.928 millones de euros, 1.587 millones de euros menos que en el trimestre anterior, pero casi 30.000 millones más que en el primer trimestre de 2021 (+10,4%).
EL CONSUMO DE LAS FAMILIAS SE FRENA
El organismo estima que el consumo de los hogares se contrajo un 2% en el primer trimestre, frente al crecimiento del 1,5% que registró en el último cuarto de 2021. Es la primera tasa negativa del gasto de las familias desde el primer trimestre de 2021, cuando se contrajo un 2,6%.
Por contra, el gasto público regresó a tasas positivas, aunque apenas creció: sólo un 0,1% entre enero y marzo, frente al retroceso del 1,6% del trimestre anterior. El gasto de las instituciones sin fines de lucro también volvió a tasas positivas tras crecer entre enero y marzo un 2% tras tres trimestres de caídas.
La inversión, por su lado, aceleró su avance trimestral tres décimas, hasta el 3,4%, su mayor alza desde el tercer trimestre de 2020, gracias al impulso de la inversión en maquinaria y bienes de equipo (+9,1%) y en, menor medida, en vivienda (+0,4%).
En lo que concierne al sector exterior, las exportaciones desaceleraron su avance trimestral hasta el 1,1%, frente al 7,2% previo, mientras que las importaciones retrocedieron un 0,8%, su primera caída en un trimestre desde el confinamiento.
Pese a la moderación trimestral del PIB, el crecimiento interanual de la economía española se aceleró ocho décimas en el primer trimestre, desde el 5,5% del último trimestre de 2021 al 6,3%, gracias tanto al mayor incremento del consumo de las familias como a la inversión.
Así, el consumo de los hogares aceleró su crecimiento interanual siete décimas en el primer trimestre, hasta el 4,9%, en contraste con el gasto público, que bajó un 0,4%, su primer descenso interanual desde el cuarto trimestre de 2014.
Por su parte, al igual que el consumo familiar, la inversión también pisó el acelerador y subió un 6,8% interanual en el primer trimestre, cuatro puntos más que en el trimestre precedente.
Por sectores económicos, los servicios lideraron el crecimiento interanual, con un aumento de su valor añadido bruto del 8,4%, seguidos por la industria, con un alza del 0,9%, y de la construcción (+0,7%). En cambio, la agricultura registró un descenso del 2,3%.
El gasto en consumo final de los hogares experimenta una tasa interanual del 4,9%, siete décimas más que en el trimestre pasado. Por su parte, el gasto en consumo final de las Administraciones Públicas presenta una variación del −0,4%, ocho décimas inferior a la del trimestre precedente.
EL EMPLEO MODERA SU RITMO DE AVANCE ANUAL
El empleo, medido en términos de Contabilidad Nacional, creció un 5,3% interanual en el primer trimestre, cinco décimas menos que en el trimestre anterior, lo que supone un aumento de 934.000 puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo en un año.
En términos interanuales, las horas efectivamente trabajadas subieron un 7,5% en el primer trimestre, tasa 4,8 puntos superior a la del mismo periodo de 2021.
La productividad por puesto de trabajo equivalente a tiempo completo registró un avance interanual del 1% (-0,3% en el trimestre anterior), su mayor avance en ocho años, mientras que la productividad aparente por hora efectivamente trabajada bajó un 1,1%, frente al incremento interanual del 2,8% del trimestre anterior.
El coste laboral por unidad de producto (CLU) retrocedió un 0,2% interanual en el primer trimestre, tasa 4,1 puntos inferior a la variación experimentada por el deflactor implícito de la economía (+3,9%).
Por su parte, la remuneración de los asalariados se incrementó un 7% interanual en el primer trimestre, 1,2 puntos más que en el trimestre anterior, tras aumentar el número de asalariados un 6,2%, cuatro décimas más, y subir la remuneración media por asalariado un 0,8%, frente al estancamiento que experimentó en el cuarto trimestre de 2021. Al mismo tiempo, el excedente bruto de explotación creció un 12% interanual, 2,7 puntos menos que en el trimestre previo.
El gasto de los hogares registra su primer retroceso trimestral en un año, mientras que el PIB interanual acelera su avance al 6,3%
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